Por Natalia Aguirre.
Directora de análisis y estrategia de Renta 4 Banco
Movimientos corporativos en el sector.
Amec (Reino Unido) ha lanzado una oferta por Foster Wheeler (Estados Unidos) por 3.200 mln USD. En base a las estimaciones de consenso, estaría pagando un PER 13e de 19x y un PER14e de 16x. Esto compara con unos ratios para Técnicas Reunidasde 16,8x y 14,9x respectivamente, un descuento del 13% y del 7% respectivamente.
En caso de extrapolar los múltiplos pagados a Técnicas Reunidas, estaríamos hablando de niveles de cotización de 46-48 eur/acc.
Recordamos que nuestro precio objetivo, aplicando DCF y con asunciones conservadoras tanto en términos de márgenes como de adjudicaciones, se sitúa en 44 eur/acc.
En Renta 4 Banco reiteramos nuestra recomendación de sobreponderar en Técnicas Reunidas.
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