¿Día vale un 40% menos?

Fuente: capitalbolsa.com


Los analistas de JP Morgan recomiendan infraponderar los títulos de DIA con un precio objetivo de 4,30 euros desde los 7,235 euros a los que cotiza en estos momentos. Argumentan esta recomendación de la siguiente manera:

- Los alcistas en el valor consideran que DIA es una forma efectiva de invertir en la recuperación económica española, los analistas de JP Morgan, sin embargo, consideran que esta correlación en el mejor de los casos es cero. El mejor ejercicio de DIA fue en 2012 cuando España estaba en una profunda recesión. 

- La densidad de ventas, no la cuota de mercado, es la clave para identificar los ganadores y perdedores en el sector de distribución. Bajo este parámetro los ganadores son empresas como Mercadona, Lidl, Ahorramas, Consum o Condis. Dia, en contraste tiene la más baja densidad de ventas entre las principales cadenas comerciales, y se prevé que baje aún más.

- La estrategia de Dia no es efectiva en el largo plazo. El formato descuento no dará resultado en el largo plazo. La baja densidad de ventas y la limitación de su tamaño potencial está provocando la pérdida de competitividad de la empresa, con la consiguiente reducción de márgenes.