Inversión value no lo hace bien en las correcciones

Fuente: Jose Luis Cárpatos      estrategiasdeinversion.com

Hemos hablado muchas veces de las diferentes escuelas encabezadas por el sabio de Omaha, Warren Buffett que defienden la compra de valores con “value” por encima de todo.

Hace unos meses aparecía en The Brooklyn Investor este cuadro de un estudio de S. Bernstein que me ha parecido de lo más interesante. Lo pueden ver a continuación.

 

Fuente; http://brooklyninvestor.blogspot.com.es/2014/08/value-stocks-in-market-corrections.html

Inicialmente en la parte izquierda de la tabla podemos ver como lo hacen los valores con “value” considerando como tales en el estudio el grupo de los más baratos dentro del S&P 500, durante las correcciones.

De media lo hacen mejor que el S&P 500, pero ojo, porque desde la crisis del 2007 esto no funciona tan bien. En las dos últimas caídas dentro del tiempo del estudio  lo han hecho bastante peor que el índice y por bastante diferencia. -19,3% y -11,6% más de caída que el índice en las bajadas de 2007 a 2009 y la de abril de 2011 a septiembre de dicho año.

Pero en la parte derecha de la tabla, sí que se ve la gran ventaja de los valores con “value”. Machacan al índice. Ahí se estudia que pasa desde el fin de las correcciones hasta el próximo máximo. Y de todos los períodos estudiados, salvo en uno, este tipo de valores ganan mucho más que el índice. En la subida de 2003 a 2007 un 37% más, en la de 2009 a 2011 un 95,3% más, y en este último tramo desde 2011 un 10% más.

Creo que es un dato interesante y a tener en cuenta. Value sí, pero cuando la bolsa global está bien, cuando las cosas están complicadas como ahora pueden no ser la mejor inversión.