Ley de sentimiento contrario: alcista

La ley de sentimiento contrario lo es todo en el mercado. Es una ley que se cumple a largo plazo de manera sistemática.

Y si no vean este impresionante cálculo realizado por la firma Bespoke en base a la encuesta de la Asociación Americana de Inversores Individuales AAII.

 

Este cálculo es del S&P 500 desde 1987 a 2016 e indica lo que hizo el S&P 500 tras diferentes niveles de sentimiento alcista.

 

A 1 mes no se nota mucho, pero vean a 3, 6 y 12 meses. La barra roja es cuando este sentimiento está por debajo de 20, es decir en un extremo negativo, y la verde es cuando está por encima del 60%, es decir en un extremo positivo. Como vemos las diferencias son espectaculares. Y la realidad es que al cabo de un mes cuando se está en extremo negativo sube 1,8% de media, el 6,81% a 3 meses, el 13,26% a 6 meses y el 19,97% a un año.

 

Supongo que querrán saber con urgencia a cuanto está ahora ¿no? Pues…está a 17,7…es decir las posibilidades son muy altas para que dentro de 6 meses a 1 años, e incluso a 3 meses, tengamos subidas serias en el S&P 500.

 

Vamos a ser más precisos.

 

Desde 1987 ha estado como ahora, es decir por debajo de 20, 30 veces.

 

De las 30 veces, a los 3 meses era alcista el 93% de las ocasiones. O sea solo 2 veces fue bajista y 28 alcista.

 

A los 6 meses 92,6 % de las veces alcista. Y a los 12 meses el 96% de las veces alcistas.

 

Como vemos un tema nada baladí y a tener muy en cuenta.

 

Y si queremos comparar con otras situaciones de mercado.

 

Al año cuando el sentimiento estaba entre 20 y 30, era alcista el 76% de las veces.

 

Entre 30 y 40, era alcista el 71%

 

Entre 40 y 50 el 73%

 

Entre 50 y 60 el 67%

 

Y por encima de 60, solo se era alcista al año el 50% de las veces.

 

Y esto no es todo. También llama la atención el elevado número de neutrales, que está por encima de 50%.

 

Esto es un extremo de mercado de neutrales. ¿Qué pasó desde 1987 hasta la fecha?

 

Pues en todos los plazos, de 1 mes, 3, 6 y 12, el mercado reaccionó de media mucho mejor que ante cualquier otra posibilidad. Para ser exactos:

 

·        A 1 mes tenemos una subida media cuando se da esta circunstancia del 1,09% y sube el 65% de las ocasiones.

          

·       A 3 meses se sube de media el 3,59% y es alcista el 86% de las ocasiones.

         

·         A 6 meses sube de media el 7,67% y es alcista el 96% del tiempo

         

·         A 1 año sube de media el 20% y es alcista el 90% del tiempo.

 

Y claro ahora se dan las dos circunstancias favorables, la de muy pocos alcistas y muchos más neutrales, desde 1987 solo en 29 ocasiones había habido tantos neutrales.

 

En suma el particular no se cree nada en el medio plazo, y por ley de sentimiento contrario hay muchas posibilidades de subida, si no se cruza ningún cisne negro por el camino estilo Brexit o algo así.

Fuente: Jose Luis Cárpatos       estrategiasdeinversion.com