EEUU: PER 18

Fuente: Jose Luis Cárpatos     Estrategiasdeinversion.com


El S&P 500 legó al 200% de revalorización en estos días. Y esto ha hecho subir al PER, pero ¿lo ha hecho subir de forma muy exagerada?

Pues si nos basamos en un estudio de Bespoke, sobre el tema, la respuesta es claramente no, comparado con lo normal en estos casos. 

En ese 201% de subida del S&P 500 el PER ha subido de 11 a 18, es decir el +63,9%. 

La media de subida del PER en todas las grandes tendencias alcistas desde antes del crash del 29 es de 61,5% y desde 1957 es del 67%. Por lo tanto más o menos en la media, nada de especial. 

Antes del crash de 1987, el PER había llegado a subir de 7,1 a 22,5 es decir más del 200%, y antes de la gran caída del 200, había subido de 14,7 a 30,6, es decir el 107,5. 

Como vemos, situada en contexto histórico, no estamos, a pesar de lo que pudiera parecer, ante una exageración grave. Otra cosa es si miramos por barrios, porque hay cada enredo de internet con PER de película de ciencia ficción, pero no en el conjunto del S&P 500, todo es bastante normal, a pesar de que se lleva subido un 201%, pero esta vez los beneficios han subido un buen tramo también y han compensado dentro de lo que cabe. 

Esto por supuesto, tampoco quiere decir, que esté barato el S&P 500 que no lo está ni de lejos.