Resultados 1S15 muestran tendencia de estabilización en ingresos
Cifras principales comparadas con el consenso de Bloomberg:
Ventas 19.668M€ (-0,6% en
términos comparables) por encima de los 19.384M€ estimado, EBITDA 5.879M€ (-1,2% en términos
comparables), EBIT 2.264M€ (+9,2%) y BNA 1.273M€ (+75%). La deuda financiera neta queda
prácticamente en línea con el nivel registrado a finales de 2014 (26.384M€, +1,1%) con lo que el ratio
de deuda neta sobre EBITDA queda en 2,13x (vs. 2,09x a finales de 2014).
La compañía confirma sus
objetivos para el conjunto del año: EBITDA entre 11.900/12.100M€ y ratio de deuda neta sobre EBITDA
de alrededor de 2x. Finalmente, confirma el pago de un dividendo de 0,60€/acción en 2015 y un
dividendo complementario de 0,20€ en diciembre también de 2015.
OPINIÓN:
Los resultados siguen
viéndose penalizados por la presión que supone la actividad de las operadoras low-cost para los
márgenes y la captación de clientes. De hecho, los ingresos caen en todos los principales mercados de
la compañía. Sin embargo, las caídas siguen cierta tendencia de mejora, es decir, van reduciéndose, lo
que indica que la compañía está en el buen camino para cumplir con su guidance del conjunto del año y
recuperar la senda de crecimiento.
Fuente: Bankinter
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