No compres algo simplemente porque ha caído

Fuente: Hugo Ferrer    Inbestia.com

Hoy hablo del petróleo porque me llama la atención que haya tantas personas intentando "buscar gangas" con las fuertes caídas o hacer jugadas "contrarians"  -apuestas en contra del consenso general- para intentar aprovechar una posterior subida. Hoy mismo he recibido esto en mi cuenta de twitter.

No tengo nada que opinar, no sé nada del petróleo, más allá de quenormalmente presenta una fuerte correlación cíclica con el mercado de acciones.

Pero sí sé algo de lo que es "Contrarian Investing" o las apuestas contra el consenso (ver Warren Buffett es de mi familia), ya que mi primer libro se llama así, mi propia cuenta de twitter de llama así y yo mismo aplico los principios de la opinión contraria a mi operativa.

Y como sé algo de lo que es la opinión contraria tengo que decir que la primera norma de esta forma de analizar y proceder es:

No compres algo simplemente porque ha caído

Muchos operadores, y hablo especialmente de muchos profesionales, caen en el absurdo reduccionismo de pensar que apostar contra el consenso es algo tan simple como comprar cuando algo cae considerablemente o está barato o vender cuando algo sube "demasiado" o está caro.

Probablemente esta forma de ver los mercados es la que más dinero ha hecho perder desde hace siglos a los inversores.

Para apostar contra el consenso, a favor de que un determinado instrumento ascienda o descienda, se hace necesario apostar contra ese consenso solo cuando se tiene una firme idea de que el consenso está equivocado. No hay más.

Los mercados oscilan. Algunas veces reflejando eficientemente la realidad subyacente. Y otras veces oscilan ampliamente sin razón fundamental de fondo, simplemente porque un shock endógeno o exógeno ha sacudido la psique de los operadores de un mercado.

Por tanto, un operador puede hacer una apuesta contra el consenso cuando detecta que las cotizaciones no reflejan la realidad subyacente y que no la reflejan porque hay habido un evento, verdadero o imaginado, que ha impactado a la mayoría de tal manera que han puesto un precio erróneo en un determinado mercado.

Entonces la pregunta correcta sobre lo que está sucediendo en el mercado energético es: ¿la caída del petróleo está provocada porque a millones de operadores "se les ha ido la olla" o porque hay una buena razón de fondo? Y si yo que no soy especialista tengo que responderla diría que sí, que hay una buena razón. Nada menos que una guerra comercial.

No sé nada del petróleo, pero a mi me daría miedo apostar a favor de una subida sostenida -lo de que rebotará en el corto plazo no me interesa- teniendo en cuenta que la principal razón de la caída es que Arabia Saudí ha decidido proteger su cuota de mercado reduciendo precios para eliminar a los productores más ineficientes a los que les cuesta considerablemente más producir un barril de petróleo. 

Artículo completo: http://inbestia.com/analisis/es-una-oportunidad-contrarian-apostar-por-el-petroleo