Susto en la bolsa China

Shortly after 1042am local, Chinese stock futures (CSI-300) flash-crashed over 12.5% on extreme heavy volume (while the cash CSI-300 remained unch). This move erased 3 months of gains but within 1 minute was back in the green with stocks up over 2.5%. The shocking collapse, exaggerated by a major lack of liquidity, was made more surprising by the fact that the last week has seen a record short position in the major Chinese stock ETF. Simply put, the heavy hand of market-central-planning has erased any and all depth in futures markets and positioning has become so tilted that price vacuums are likely to continue to occur.

“It looks like a fat finger,” Fang Shisheng, Shanghai-based vice general manager at Orient Securities Futures Co., said by phone. “Liquidity in the market is really thin at the moment. So the market will very likely see big swings if a big order comes in. The order looks like it’s from a hedger.”

This is a record level of relative short interest...

Fuente: Zerohedge.com

BOLSAS EEUU: señal bajista

Fuente: capitalbolsa.com

El analista técnico I.M. Vronsky destaca que se ha producido una importante señal bajista en EE.UU.: El cruce a la baja de la media móvil de 50 semanas y de la media móvil de 100 semanas.  El anterior cruce bajista se produjo en 2008 y generó una importante caída en todos los índices americanos.  (Gráficos a cierre 20 de mayo)

BOLSA TURQUIA: oportunidad

Fuente: capitalbolsa.com

El índice de acciones 100 Borsa Estambul ha caído un 9,3 por ciento en mayo y ahora cotiza a 0,9 veces el valor de libros estimado en los próximos 12 meses, el nivel más bajo desde abril de 2009.

SP500: un año sin máximos, mal augurio

Fuente: capitalbolsa.com     Lacartadelabolsa

El 20 de mayo de 2015, el S&P 500 marcó un máximo intradía en 2.134. Ha pasado más de un año y ese nivel no ha sido superado. ¿Qué nos dice la historia acerca de los mercados que no logran alcanzar nuevos máximos durante un largo periodo de tiempo?

- En el 77% de los casos se terminó con un mercado bajista.

Los datos del mercado de períodos similares se alinean con lo dicho en un artículo publicado el 16 de mayo en Bloomberg titulado "La historia dice que estamos cerca de un gran movimiento en las acciones":

"El 23 de mayo, el S&P 500 extenderá su racha de 253 días sin un nuevo máximo, igualando la sequía que duró hasta febrero de 1995. En la historia, sólo ha habido dos otros grandes mercados alcistas en los que hemos visto una racha tan grade sin nuevos máximos - 272 días en 1984 y 361 días en 1961. Los mercados alcistas terminan cuando un índice de referencia cae un 20 por ciento desde un máximo. Más a menudo que no, estos períodos de sequía son nefasto para la renta variable. Entre los 13 casos desde 1946 que tienen una pauta similar a la actual, 10 terminaron en mercados bajistas."

El máximo histórico del S&P 500 fue hace un año



- En el 23% de los casos se terminó con grandes ganancias

¿Bonos High Yield interesantes?

Bancos españoles: multiplican acciones

Fuente: estrategiasdeinversion.com

Bankia salió a bolsa en julio de 2011 poniendo a circular en el mercado 907 millones de acciones (824,57 millones en la OPS + 82,45 millones del Green shoe) y actualmente tiene en circulación 11.517 millones de títulos, es decir, habría aumentado sus acciones un 1.169%. Ahora bien, esta ecuación no es del todo cierta, pues tenemos que tener en cuenta que Bankia realizó un agresivo contrasplit el 19 de abril de 2013 en la proporción de 100 títulos a 1, luego de ampliar capital para dar entrada al FROB. Tras el contrasplit, un accionista que tuviera mil títulos, pasó a tener sólo 10 y las acciones nuevas agrupadas pasaron a valer 17 euros y hoy apenas valen 0,80 euros, un 95% por debajo de la cotización actual.

Liberbank: en total se volcaron al mercado 1.410 millones de acciones. Posteriormente amplió capital a mediados de 2014 poniendo en circulación otros 979 millones de títulos nuevos. Pero, para disimular este “empapelamiento” Liberbank llevó a cabo un contrasplit a comienzos de este año a razón de 1 título nuevo por cada 3 antiguos. Actualmente el número de acciones de la entidad presidida por Manuel Menéndez es de 902 millones, pero sin el efecto del contrasplit serían 2.706 millones, por lo que el aumento de acciones desde la salida a bolsa alcanzaría el 91%.

Artículo completo:
www.estrategiasdeinversion.com/top-10-ei/bancos-espanoles-empapelan-accionistas-319811?

Los blogs económicos más influyentes del mundo

www.intelligenteconomist.com/top-economics-blogs-2016/

Los pisos de China, los más caros del mundo

Fuente: Marc Garrigasait      

La mejor forma de comparar los precios inmobiliarios entre ciudades o países es el llamado “house affordability ratio” o “índice de asequibilidad de la vivienda”. Se estima que una vivienda con un precio inferior a 3 veces los ingresos anuales familiares es “asequible”, o lo que podríamos traducir como atractiva y con elevado potencial de revalorización. En el extremo opuesto, un ratio superior a 5,1 veces se considera como “severamente inasequible” para las familias y podríamos considerarlo como precio poco atractivo o con un muy bajo potencial de revalorización futura.

Claro que en el mercado inmobiliario existen muchas diferencias entre ciudades. En Estados Unidos puedes adquirir una vivienda por menos de 3 veces los ingresos de una familia en ciudades como Detroit (donde por cierto diversos multimillonarios están comprando edificios enteros en su downtown), Buffalo, Oklahoma, Cleveland, Kansas City o Indianápolis
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En Japón, los precios se pueden ya considerar bastante atractivos tras una deflación desde principios de los años 90. Se estima un ratio de apenas 3,4 veces en ciudades tan importantes como Kyoto, Osaka o Kobe y de 4,3 veces en Tokio-Yokohama.

Quitando China y Hong Kong que se salen de todos los ratios, Sidney es probablemente la ciudad más cara del mundo, en su relación de ingresos familiares con el valor de mercado de las viviendas, con un ratio de 12 veces. Melbourne tiene un ratio cercano a 10 veces, el mismo que Auckland, la capital de Nueva Zelanda. California, si fuese un país sería el tercer mas caro tras China y Australia. San José en primer lugar seguido de San Francisco entre 9 y 10 veces de ratio.

La mas cara de Europa es Londres (GLA) con un ratio de 8,5 veces, seguido por Dublín con 4,5 veces. Este estudio solo incluye los países de habla inglesa.

En España, según este estudio, estaría en el entorno de 6,3 veces de media, tras alcanzar un pico de 9 veces a mediados de 2007.

Si quieres conocer datos por países y por ciudades anglosajonas puedes descargarte aquí un extenso documento

Artículo completo:
blogs.elconfidencial.com/mercados/el-abrazo-del-koala/2016-05-21/paises-con-la-vivienda-mas-cara-y-barata-y-viaje-a-china_1203523/

Embotelladora de COCA COLA sale a bolsa

Coca Cola European Partners (CCEP) empezará a cotizar la primera semana de junio (probablemente el día 2) mediante el sistema de listing, que supone la salida a bolsa directa, mediante la admisión a cotización directa (sin OPV, ni OPS), de un determinado porcentaje del capital o nº de acciones previamente identificadas y que probablemente en este caso será el 66% del capital (34% de Coca Cola Iberian Partners + 48% de Coca Cola Enterprises, compañía que a su vez cotiza en NY). 

CCEP integra el negocio embotellador de los productos de Coca Cola en 9 países europeos, entre los que se encuentran Reino Unido, Francia, Alemania y España. 

Cifras 2015: 
Ventas 12.185M€. Ebitda 2.041M€. Deuda Financiera Neta 7.500M€. Ratio DFN/Ebitda 3,67x. Rating S&P BBB+. 

Fuente: Bankinter

Banco Central de Suiza comprando acciones de APPLE !!

Fuente: zerohedge.com

We hope for the sake of Switzerland, and especially its residents, that equity markets never suffer a dramatic drop because with a central banks which has "invested" 20% of Swiss GDP in stocks, bad things would result to the "full faith and credit" of its central bank when its peers finally stop buying equities and/or ivory tower economists ultimately lose control of the most manipulated, centrally-planned market in history.

But as Icahn was selling, or just before as we don't know precisely when Icahn, who has since indicated he has turned massively bearish on the overall market, one entity was buying every AAPL share it could find. In fact, according to its latest 13F, everyone's favorite central bank that openly admits it is also a wholesale buyer of stocks (with a portfolio of some $100 billion), the Swiss National Bank reveals that in Q1 it bought another 4.1 million in AAPL shares, bringing its total to a record 14.5 milion shares.