Royal Imtech muy atractiva a estos precios

Por Eduardo Faus
Renta 4 Banco


El pánico en Royal Imtech arroja una oportunidad histórica:

La empresa holandesa es una de nuestras "ideas fuertes" de cara a este año. Sin embargo a corto plazo su situación se ha visto agravada por las fuertes caídas que vienen produciéndose, esta vez por debajo de los mínimos de 2013.

Su último mal comportamiento viene explicado a raíz de una nota donde se convocaba la reunión anual de inversores el día 22 de mayo para discutir la aprobación de la rebaja del valor nominal de la empresa desde 0,8€ hasta 0,01€. Esto ha sido así porque la ley holandesa exige a las compañías que hagan las ampliaciones de capital por encima de su valor nominal, por lo que esta rebaja de valor, pese a que carece de efectos contables, asoma una futura ampliación de capital. 

Y es que el mercado estaba esperando que el grupo de ingeniería vendiera parte de sus negocios para hacer frente a la deuda, la cual están centrados en reducir de forma drástica durante este mismo año. 

¿ Ha cambiado su situación a nivel fundamental? No, si tenemos en cuenta lo anterior como un mensaje de aprovecharse para reducir deuda ampliando capital en vez de vender activos y pudiendo tener la posibilidad de venderlos.

El consenso de analistas estima de hecho que el valor retorne a beneficios (tímidos) durante los próximos ejercicios:

Otro de los factores relevantes en la empresa es la presencia en el capital de fondoscon un perfil "value", como es el caso de la gestora Bestinver, la cual posee el 5% de la compañía en alguno de sus fondos, habiendo incrementado su posición hace pocos meses:

La gestora Bestinver suele caracterizarse por comprar algunos de los valores en las últimas fases de caída, muchos de los valores que ha venido comprando en los últimos años han experimentado caídas importantes. El ejemplo más reciente lo tuvimos con la empresa portuguesa SEMAPA hace pocos años:

ANALISIS TECNICO

Si atendemos a la situación en los indicadores en diversas escalas y a la probable cercanía de un suelo muy importante en el medio plazo junto a la pérdida de los mínimos de 2013, parece que el nivel clave serían los mínimos del año 2002 en 1,24€. No obstante la reacción alcista esperada en los próximos meses sería igualmente violenta. En un escenario técnico conservador, tan sólo recuperando el 38% de la última pata bajista acelerada, se proyectan precios de 4€.

A mi juicio y pese a los actuales momentos de pánico, pienso que el potencial alcistade este valor es muy elevado, probablemente experimentando en los próximos meses un movimiento de acción-reacción de gran calado.

Artículo completo:
http://www.r4.com/tx/newsanalisis/Comentario-tecnico-Royal-Imtech-mantenemos-una-vision-muy-positiva?idp=354395&temp_t=3&temp_st=1&temp_c=2&temp_a=0

Otro análisis técnico que alerta de compra:
http://bolsacanaria.info/2014/04/03/royal-imtech-aparente-formacion-de-un-suelo/