Repsol: estrategia de la compañía

Pocas novedades en la multiconferencia.

i) no descarta hacer algunas desinversiones antes de plan estratégico de noviembre; 

ii) Sólo venderá participación en Gas Natural si es necesario para mantener el grado de

inversión; 

iii) revisa al alza las sinergias con Talisman hasta 350M$ (vs 220M$ anterior); 

iv) Respecto a resultados estima un Ebitda’15 entre 5.000M€ y 5.500M€ (vs 4.700M€ en 2014) y para 2016 los incrementa en 500M€; 

v) mantener la política de dividendos incluyendo 1€/acc via scrip ; 

vi) Mantiene Capex en 2015 y 2016 en 4.500M€. 

OPINIÓN: 

Buena noticia para Gas Natural, hecho que dábamos como seguro que no se vendería. Llamativo que mantengan el capex y dividendo cuando parece que viene una nueva ronda de recortes de gastos (personal y dividendos) en el sector consecuencia de los niveles actuales de crudo.

Fuente: Bankinter