Fuente: gráficos Txarly
lunes, 30 de marzo de 2015
El Ibex le debe mucho a Inditex
En los últimos 10 años el Ibex ha escalado 1.856 puntos, de los que Inditex ha aportado nada menos que 1.556,7.
Para hacerse una idea, la segunda y tercera empresa que más puntos han sumado al índice no llegan a los 300 puntos.
Además, de las grandes capitalizadas, Telefónica ha restado 263 ptos, Banco Santander 174 o Iberdrola 611.
India: atractiva para invertir
Fuente: Bankinter
A las contundentes reformas estructurales implementadas por Narendra Modi se unen los efectos beneficiosos de la caída del petróleo, ya que es uno de los principales importadores del mundo, lo que tiene un impacto directo en dos de sus puntos débiles: el déficit por cuenta corriente y la inflación.
Desde la llegada de Modi la reducción en el nivel de precios ha sido evidente, pero a ello se une ahora la implementación de un objetivo (4%) para el año fiscal 2017. Esta moderación en los precios ha permitido que el banco central haya reducido hasta en dos ocasiones el tipo de interés hasta 7,5% y, según nuestras estimaciones, se producirán reducciones adicionales en los próximos meses, suponiendo un impulso adicional al crecimiento.
Por otra parte, India presentó recientemente los Presupuestos Generales del Estado 2016 (año fiscal), bajo una hipótesis de crecimiento del PIB de +8%/+8,5% 2015/2016, lo que supone asumir que India crecerá más que China (+7% aprox.).
Los puntos principales de estos presupuestos se centran en el aumento de la inversión en infraestructuras (14% s/PIB), unificación geográfica del Impuesto de Sociedades, fomento de la inversión extranjera o creación de un Sistema de Seguridad Social. Todo parece indicar que India se encuentra al inicio de un periodo de esplendor.
La famosa burbuja de los tulipanes
Fuente: Jose Luis Cárpatos estrategiasdeinversion.com
Fuente gráfico: http://www.wealthdaily.com/report/the-myth-of-the-biotech-bubble/1396
viernes, 27 de marzo de 2015
Sector alimentación europeo
Fuente: capitalbolsa.com
Publicamos la tabla de valoración del sector alimenticio europeo realizada por JP Morgan, con las recomendaciones y los diferentes precios objetivos. Vemos que únicamente estos analistas sobreponderan: Givaudan, Nestle, L'Oreal y SCA.
En conjunto esperan un pobre comportamiento en los resultados del primer trimestre del año, más débil que el último cuarto de 2014. Esto debería presionar a la baja las expectativas para la segunda mitad del ejercicio. |
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jueves, 26 de marzo de 2015
Ibex: análisis Elliott
Fuente: Elliottwave-Forecast safehaven.com
Preferred Elliott wave view suggests wave "X" connector ended at 10864. Wave ((w)) took the form of a triple three structure & is proposed to be over at 11618. Pull back in wave ((x)) is now expected before rally resumes. Of interest, 50 - 61.8 fib area of ((w)) lies between 11244 - 11157. We don't like selling the Index and expect to see buyers appearing in above mentioned area as far as pivot at 10864 low remains intact.
Accidente Germanwings
La caja negra desvela que uno de los pilotos estaba fuera de cabina.
Llamó a su compañero a la puerta para volver a ella, pero el piloto no respondió (¿?)
"El hombre golpea suavemente la puerta desde fuera y no tiene respuesta", dijo un investigador no identificado al New York Times. "Luego golpea la puerta con más fuerza y no hay respuesta. Nunca hay respuesta", agregó, citando la grabación de voz.
"Se puede escuchar que intenta derribar la puerta", agregó el investigador.
Fuente: Marca.com, Investing.com
¿Quién compró petróleo ayer por la tarde?
Fuente: @LaurenceOlivie2 Antoni Fernández @BolsacomTrading
Ampliación de Telefónica
Fuente: Bankinter
Amplía capital en 3.048 M€ con un precio de
suscripción de 10,84€ por acción.
La compañía emitirá 281 millones de nuevas acciones, con derecho
de suscripción preferente para los actuales accionistas. El objetivo de la operación es financiar la
adquisición de la compañía brasileña GVT, valorada en 7.450 M€ (4.660 M€ en efectivo más un 7,5%
del capital resultante de la fusión entre Telefónica Brasil y GVT además del paquete del 8,1% que
Telefónica poseía en Telecom Italia). Por otra parte, Moody´s ha mejorado la perspectiva del rating
Telefónica desde negativa a estable debido a la reducción de deuda derivada de la venta de O2 a
Hutchinson Whampoa.
OPINIÓN: La operación mejorará la posición competitiva de la compañía en
Brasil, donde hasta ahora sólo estaba presente de forma relevante en el mercado de la telefonía móvil.
La adquisición de GVT le permitirá estar presente en los segmentos de banda ancha y TV por cable,
donde GVT tiene una cuota de mercado del 12%. A pesar de que las perspectivas de crecimiento del
mercado brasileño son muy débiles y los resultados de 2014 en Brasil se han visto negativamente
afectados por la depreciación del real, la operación se puede interpretar en la práctica como la única salida posible para Telefónica ante el reto de ampliar márgenes y captar más clientes de mayor valor
añadido (banda ancha fija o fibra óptica + móvil + TV) en un mercado en el que se enfrenta a la dura
competencia de América Móvil y Oi.
En el caso de que GVT hubiera sido adquirida por otra compañía
competidora, la posición de Telefónica habría quedado dañada en el segundo mercado más importante
para la compañía, que aportó el 22,3% de los ingresos y el 22,8% del OIBDA en 2014.
No obstante, el
impacto a corto plazo será negativo y la cotización de Telefónica podría sufrir hoy un retroceso cercano
a -2%, debido a que la operación de compra tiene, según nuestras estimaciones preliminares un efecto
dilutivo de -1% en términos de Ebitda y hasta el momento existe limitada visibilidad acerca de la
obtención de sinergias por el importe de 4.700 M€ que estima Telefónica tras la integración con una
compañía cuyo crecimiento en facturación durante 2014 se consiguió con un estrechamiento de
márgenes (+3,3% en ingresos y -0,7% en Ebitda)
miércoles, 25 de marzo de 2015
Biotecnología
Os hemos hablado hace unos días sobre esta burbuja:
http://rastreandovalor.blogspot.com.es/2015/03/nasdaq-biotecnologico-esto-no-puede.html
Fuente: Jose Luis Cárpatos estrategiasdeinversion.com
El sector está en una burbuja, que roza el delirio… es más que posible… De hecho resulta extraño que alguien tan extremadamente dovish como la presidenta de la FED, Janet BlancaYellen, que siempre cuida tanto a los mercados, hace algún tiempo advirtiera sobre la burbuja biotecnológica.
Pues bien, ayer en este enlace encontraba unos gráficos comparando el último tramo alcista del sectorial biotecnológico con el tiempo de la burbuja.com que terminó en el 2.000.
El artículo es este:
Aquí tienen la comparativa entre el IBB, que es el ETF Nasdaq biotecnológico con el S&P 500, que es la línea roja que se ve por ahí debajo:
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El PER del Nasdaq de biotecnología es de más de 60 veces. Aunque la verdad sea dicha, siempre ha sido así, altísimo.
Según datos de Zero Hedge, hay 125 empresas del índice que se valoran en 280.000 millones de dólares y que sin embargo pierden en conjunto 10.000 millones de dólares. Es decir de las 150 del índice, tan sólo 25 están ganando dinero de forma neta… el 75% del índice pierde dinero a manos llenas… como en los viejos tiempos “.com”.
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BUND
Fuente: Jose Luis Cárpatos estrategiasdeinversion.com
Según un sondeo de Reuters entre 50 expertos, las previsiones de rentabilidad para el bund alemán a 10 años, son del 0,45% en 6 meses y del 0,65% a 1 año. Como vemos no se cree que se entre en rentabilidad negativa.
Posibles causas del accidente de Germanwings
Fuente: Bolsamania
Aunque los expertos en aviación afirman que la investigación sobre las causas del accidente del avión de Germanwings puede tardar un año en arrojar conclusiones fiables, los medios de comunicación han comenzado a lanzar posibles hipótesis para explicar el siniestro. Es el caso de El Confidencial Digital (ECD), que señala dos posibles causas tras consultar con pilotos españoles. Por un lado, pudo producirse una pérdida de conocimiento de los pilotos de Germanwings, que explicaría el hecho de que no lanzasen una señal de alarma pese a perder 7.200 metros de altura en apenas ocho minutos. “Es probable que no lo hicieran porque no pudieron hacerlo. Posiblemente porque se habían desmayado”, han explicado estos expertos a ECD. Esto pudo deberse a un problema de presurización en la cabina del aparato.
CONGELACIÓN DEL SENSOR DE ALTURA
Otra hipótesis apunta a un problema con el sensor de altura, un problema que ya se produjo en un vuelo de Lufthansa entre Bilbao y Munich con un aparato A321, similar al A320. Este incidente provocó un descenso brusco de 4.000 pies por minuto, cifra similar a la del accidente de Germanwings. Sin embargo, en el vuelo de Lufthansa la tripulación consiguió controlar la situación. En esa ocasión, se detectó que los sensores de ángulo de ataque (AOA) se habían congelado durante el ascenso del avión, lo que provocó un fallo en los datos de altitud. Lufthansa cambió ese sensor en todos los aparatos A320, pero se desconoce si lo hizo en los aviones de Germanwings.
POSIBILIDAD DE UN ERROR INFORMÁTICO
Por su parte, El Confidencial afirma en su portada digital que un error informático es la principal hipótesis que se contempla para explicar la pérdida de altura del aparato durante ocho minutos, desde 11.600 metros de altitud hasta 3.350. La pérdida de altura y el hecho de que el piloto no pidiese ayuda son las dos claves que condicionarán la investigación. En este sentido, apunta que la congelación de los sistemas técnicos del avión se confirma como una de las hipótesis más probables. También se cita al incidente que sufrió un avión de Lufthansa en la ruta que une Bilbao y Munich.
Aerolíneas
Fuente: Bankinter
AIRBUS
Reducimos recomendación hasta Vender desde Comprar,
de manera temporal hasta que se esclarezcan los hechos ocurridos ayer.- El avión siniestrado de la
compañía Germanwings, que se saldó con 150 fallecidos, era del modelo A320 de Airbus. Aunque
todavía está pendiente de confirmación por parte de las autoridades competentes, podría haberse
tratado de un problema mecánico.
OPINIÓN.- Por ello, los pedidos futuros de Airbus podrían verse
perjudicados a favor de los de Boeing, quien previsiblemente elevará las ventas de su modelo Boeing
737. En este contexto, modificamos recomendación de Airbus hasta Vender desde Comprar, pero de
manera tan sólo temporal. A pesar de ello, continuamos defendiendo que Airbus es una buena
compañía, con una sólida posición financiera y visibilidad de ingresos, puesto que tiene asegurada la
producción para los próximos nueve años. Airbus cerró el año 2014 con una cartera de pedidos que
ascendía a 857.5190M€ (+26%), con una fuerte posición de tesorería bruta (16.400M€) y anunciando
que elevaba el dividendo propuesto hasta 1,20€/acc., (+60%), gracias todo ello a un incremento de las
entregas de aviones comerciales.
LUFTHANSA
El accidente de su filial Germanwings podría
complicar, algo más, la situación que atraviesa la aerolínea.- El accidente del Airbus se produjo en la
ruta Madrid-Dusseldorf en la que opera su filial low-cost, Germanwings. Desde verano de 2013,
Lufthansa le cedió todos los vuelos europeos (salvo Fráncfort y Munich).
OPINIÓN: Por el momento no
se ha esclarecido las causas del accidente. No obstante, creemos que Lufthansa se verá penalizada ya
que coincide con un proceso de negociaciones con el sindicato de pilotos, precisamente, motivado por el
lanzamiento Eurowings, la nueva low-cost creada por la alemana. El año pasado, la falta de acuerdo
sobre las condiciones laborales, supuso 15 jornadas de huelgas y unas pérdidas de 222M€ que han
llevaron a la compañía a entrar en números rojos en el 4T´14. Parece probable que el accidente avive
las protestas por los ajustes de costes de la filial low-cost y dificulte los avances en el acuerdo, lo que se
traducirá nuevas huelgas, cancelaciones de vuelos y mayores pérdidas. Si bien, otras aerolíneas como
IAG y Air France-KLM se verán favorecidas al absorber la demanda de los vuelos de Lufthansa.
martes, 24 de marzo de 2015
DAX: ¿llegaremos a 14.000?
Fuente: Txarly
Evidentemente la pendiente de subida es insostenible.Todo el mundo es muy alcista en bolsa europea.
Habría que tomar precauciones, los indicadores están desbocados.
La proyección es 14.000 aprox. pero ya veremos si llegamos y cuando.
Ninguna acción es segura
Jamás os encariñeis con un valor.Hasta los más grandes caen sin remisión.Ha habido muchos ejemplos en la historia.En esta ocasión es PETROBRAS la perjudicada.
S&P mantiene la calificación de BBB- pero revisa la perspectiva a
negativa desde neutral. A su vez, pone en duda su capacidad de financiación para implementar los
planes de producción y así reducir deuda a futuro. Con esta revisión estaría a punto de perder el rango
de inversión y pasa a convertirse en bono basura.
La petrolera, la mayor empresa del país y responsable por una parte importante del producto interno bruto (PIB) brasileño, está en el centro de una investigación sobre una red de corrupción que, según se sospecha, opera desde la década de 1990 y desvió una suma aún no precisada, pero calculada en miles de millones de dólares.
Cotiza en New York Stock Exchange a poco menos de 6 dólares.En 2008 se intercambiaban a más de 70.
Fuente gráfico: Txarly
Por técnico, está cerca de dar compra.
Hucha pensiones: cada vez más pequeña
Fuente: Carlos Sánchez elconfidencial.com
Artículo completo:
http://www.elconfidencial.com/economia/2015-03-23/la-crisis-se-come-la-tercera-parte-de-la-hucha-de-las-pensiones-en-apenas-tres-anos_733223/
Telefónica, OHL e Indra : muchos bajistas dentro
Fuente: Verónica Lechuga elconfidencial.com
Telefónica está de nuevo en el radar de los inversores bajistas, aquellos que toman posiciones en el capital de un valor con la expectativa de aprovecharse de futuras caídas en su cotización o bien con el fin de cubrir una posición alcista. En la última quincena, la que va del 6 de marzo al pasado 20, incrementaron su posición en el capital de la operadora un 0,32%, hasta marcar un nuevo máximo histórico en el 2,26%.
Siguen anclados en Indra y OHL
Hay dos valores que siguen haciendo las delicias de los cortos. Se trata de OHL e Indra. En la constructora presidida por Villar Mir han bajado de máximos históricos, el 8,1% del capital, pero por muy poco. Ahora suponen el 7,89% del accionariado de la compañía.
En cuanto a Indra, una de las más dañadas, se encuentran en el 5,43% del capital, cuando hace 15 días tenían el 5,16%. Esta subida significa que han vuelto al nivel al que llegaron el pasado noviembre, cuando el valor se desplomó ante las dudas que surgieron en el mercado a raíz de sus resultados.
Ayuda
Parece ser que los gráficos de Txarly no pueden ser vistos por alguno de vosotros.En mi caso, si los veo, tanto en el ordenador como en el móvil.
¿Alguien nos puede echar un cable?, se lo agradeceríamos, ¿Cuál puede ser el fallo?¿cómo lo podemos arreglar?
Muchas gracias
lunes, 23 de marzo de 2015
El petróleo Brent se acaba
Fuente: Jose Antonio Bonito inbestia.com
Los yacimientos de petróleo Brent situados en el Mar del Norte, que dan nombre al barril de referencia en Europa para calcular el precio del crudo, están a punto de agotarse tras casi 40 años de producción. Según informa The Wall Street Journal, el yacimiento situado en las Islas Shetland, que llegó a producir más de 400.000 barriles al día, sólo produce hoy en día alrededor de 1.000 barriles diarios: http://www.wsj.com/articles/preparing-for-a-brent-...
En éste sentido, la petrolera Shell, propietaria del yacimiento, está esperando la aprobación necesaria para desmontar las cuatro plataformas que han extraído petróleo del fondo del mar durante casi 40 años. Todo ello acelera los cambios para crear un precio del petróleo que sirva de referencia en los mercados mundiales, teniendo en cuenta que el West Texas no sirve porque sólo se concentra en Estados Unidos, que no exporta crudo.
La agencia Platts, que proporciona datos para señalar el precio del Brent, hace tiempo que dejó de utilizar éste petróleo como único componente de la canasta de crudos que incluye productos de yacimientos como Africa Occidental, Asia Central y hasta Brasil. Por otro lado, España apenas importa petróleo Brent, siendo los principales suministradores Nigeria y México. Por otro lado, según John Vautrain, Director de la consultora de energía Purvin & Gerts...
"Los operadores del mercado mundial están buscando un nuevo sistema de referencia que sustituya al de la marca Brent, y parece que el petróleo ruso Eastern Siberia Pacific Ocean es el candidato perfecto, al estar cada vez más presente en los mercados internacionales. De hecho, Indonesia, Tailandia e India ya están usando éste crudo, y sus precios podrían ser tomados también como referencia en China, Japón y Corea del Sur a partir de 2.016".
DAX: corrección a la vista
Fuente: Antoni Fernández @BolsacomTrading
Gráfico de 60 minutos
Fuente: Txarly Gráfico semanal
sábado, 21 de marzo de 2015
Nasdaq Biotecnológico: ésto no puede acabar bien
Fuente: Antoni Fernández @BolsacomTrading
ANALISIS ETF BAJISTA BIOTECNOLOGIA Fuente: Txarly
Más burbujas:
Apple hubiera aportado 4.000 ptos más
Fuente: estrategiasdeinversion.com
Los expertos de Bloomberg acaban de hacer un ejercicio en el que se han imaginado qué hubiera pasado con ese índice si la mayor compañía del mundo por capitalización hubiera entrado en él en 2008.
En ese año Bank of America entró a formar parte del selectivo, aunque la entidad financiera fue excluida cinco años después.
Los expertos aseguran que si Apple hubiera sido elegida, el Dow Jones, que hoy cotiza entorno a los 17.680 puntos, estaría rozando los 22.000 puntos. Es decir, estaría 4.300 puntos por encima de su nivel actual o lo que es lo mismo, los inversores que hubieran apostado por un ETF o por un fondo referenciado a este índice, habrían ganado un 25% más en este tiempo.
“Apple hubiera sido una buena elección ya en aquel momento, pero hubiera obnubilado al índice”, ha dicho Robert Pavlik, de Boston Private Weatlh, en una entrevista con los autores de este artículo. “Las acciones se hubieran incendiado desde que la empresa puso en venta los iPhone y los iPad”, añade.
Petróleo: 32 años en un gráfico semilogarítimico
Fuente: Jose Luis Cárpatos estrategiasdeinversion.com
Fuente: https://twitter.com/RudyHavenstein
Fuente: Txarly
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