Fuente: Bankinter
La agencia de calificación crediticia Moody's ha revisado a la baja su previsión de
precios para el barril de petróleo en los dos próximos años como consecuencia del exceso de oferta y el
debilitamiento de la demanda. Para el Brent estima se sitúe en :
2016 en 53$/brr (vs 57$/brr estimados
previamente).
Para 2017 será 60$/brr (vs 65$/brr anterior).
En el caso del Texas, espera para 2016 un
precio de 48$/brr (vs 52$/brr anterior) y para 2017 los 55$/brr (vs 60$/brr anterior).
Para finales de esta
década, apuntan a que el equilibrio entre oferta y demanda se alcanzará en unos 75$/brr para el Brent
y 70$/brr para WTI.
OPINIÓN:
Estas estimaciones están muy en línea con nuestro escenario de
cotización:
i) Brent: 55$/brr 2016; 70$/brr 2017; 75$/brr 2018; 80$/brr 2019 y 85$/brr
2020;
ii) Escenario precio de gas (Henry Hub) 2,8$/Mbtu 2016; 3$/Mbtu 2017; 3,2$/Mbtu 2018;
3,3$/Mbtu 2019 y 3,5$/Mbtu 2020.
iii) Escenario márgenes de refino: 6$/brr 2016; 5$/brr 2017; 4$/brr;
2018; 4$/brr 2019 y 3,5$/brr 2020).
EDF (Cierre: 17,22€; Var. Día: -1,3%): Venta
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