Una de las cuestiones más inquietantes ahora mismo para el futuro de Wall Street, es la gran divergencia bajista que sigue acumulando el spread entre la rentabilidad de los bonos basura, o bonos de alta rentabilidad, y el S&P 500.
Lo normal es: siempre que hay aversión al riesgo, empeoran estos bonos y empeora la bolsa, si hay poco miedo al riesgo mejoran ambos. Y siempre cuando ha habido divergencia quien ha terminado por acertar e iniciar el movimiento antes han sido los bonos. El S&P 500 ha acabado por seguirle. Pues bien, vean este gráfico:
El spread cada vez es mayor.
Está claro que desde hace mucho las manos fuertes no se fían absolutamente nada de nadie. Y ahora menos que nunca a la vista de la marcha de la rentabilidad de estos bonos. No es un factor nada favorable para las bolsas en el medio plazo.
Más información en este artículo donde se trata este tema a fondo: http://www.marketwatch.com/story/junk-bonds-suffer-a-rare-negative-return-in-january--and-thats-bad-news-for-stocks-2016-01-29
Fuente: Jose Luis Cárpatos estrategiasdeinversion.com
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