Quizás, la variable más importante en la gestión de los fondos de inversión, de renta variable europea de Renta 4 Gestora, es el cálculo de la generación de flujo de caja libre o free cash flow.
El beneficio que generan las empresas es muy importe, sin ninguna duda, pero la caja que genera una compañía, desde nuestro punto de vista, aporta más información, es más clara y evidencia la salud que tiene una compañía o un negocio.
Eliminar el cálculo de depreciaciones y amortizaciones de una compañía, añadir el capex o inversión en capital que necesita, para mantener el negocio funcionando o seguir creciendo, y ajustar el activo circulante de la empresa al EBITDA o beneficio operativo, nos parece que reflejan mejor el comportamiento de las cuentas de las empresas que analizamos
De este modo, el equipo de gestión de Renta 4 Gestora analiza el flujo de caja libre de cada inversión que se realiza, en cada una de las carteras de inversión, de una manera casi obsesiva, ya que estamos convencidos de que es la mejor manera de acertar en las inversiones que se realizan. Es la mejor manera de acercarnos al valor real de cualquier negocio, es la mejor manera de encontrar un margen de seguridad imprescindible a la hora de ser accionista de una empresa y es la mejor manera de dormir tranquilo con una cartera de acciones.
Javier Galán. Gestor fondos Renta 4 Banco
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