IBERDROLA: resultados 1er semestre

Fuente: Bankinter

Principales cifras comparadas con el consenso mercado (Reuters): 

Ingresos 16.125M€ (+6,1%); EBITDA 3.794M€ (+5,7%) y 3.800M€ esperado; 

BNA 1.505M€ (+7,3%) y 1.320M€ esperado. 

Deuda Financiera Neta: 26.201M€ con lo que DN/FFPP: 68,8% (vs 71,75% a dic’14). 

La producción total se sitúa 69.081 GWh (- 5,3%). La compañía confirma objetivos de crecimiento para 2015 a nivel Ebitda y Neto. 

Mantiene el objetivo de pago de dividendo de 0,27€, en líneas con nuestra estimación (yield +4,2%). 

OPINIÓN: 

Resultados en línea a nivel Ebitda y ligeramente mejores de lo esperado en neto donde el efecto de la divisa (dólar y libra) han tenido un impacto positivo. En España, el semestre se ha caracterizado por una menor producción hidráulica en comparación con el mismo periodo del año anterior (-32,5%) ya que el 2014 fue un año de extraordinaria hidraulicidad, junto a un ligero crecimiento de la demanda eléctrica (+1,7%). En este sentido, destaca la evolución del sector industrial de grandes consumidores que crece un +4% en los últimos 12 meses.